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重营销轻研发 营收大幅依赖小米系列平台 趣睡

作者: 数字化观察网 发布时间: 2021年07月06日 12:03:23

重营销轻研发 营收大幅依赖小米系列平台 趣睡

6 月 30 日,完成财务资料更新的趣睡科技恢复发行上市。

招股书显示,趣睡科技成立于 2014 年,主营业务为家具制造和纺织,实控人李勇持股比例为 32.7%。

据悉,趣睡科技本次拟发行股票不超过 1000 万股,募集资金约 8.05 亿元,将用于全系列产品升级与营销拓展、家居研发中心建设、数字化管理体系建设、补充流动资金。

2021 年第一季度,趣睡科技现营收 1.12 亿元,同比增 29.65%;实现净利润 1.69 亿元,同比增 29.76%。2020 年,该公司实现营收 4.79 亿元,同比降 13.32%;实现净利润 0.68 亿元,同比降 15.22%。

" 外包和互联网 +" 的发展思路 营收依赖小米系列平台

招股书显示,趣睡科技的发展思路为 " 智能制造和互联网 +"。其线上渠道包括 B2C 模式、B2B2C 模式和分销商模式,合作的 B2C 平台和 B2B2C 平台包括小米商城、京东商城和苏宁易购等。2018 至 2020 年间,趣睡科技线上渠道销售占比均超过 97%。

同时,趣睡科技所有产品均采取外包生产方式,该公司自身并不直接涉及生产环节,采购主要为产品成品采购。基于线上销售经验与线上数据分析,能够预测不同时期的市场需求,每周规划生产计划并向代工厂发送。并且对于同一款产品, 趣睡科技一般会选择 2-3 家供应商,保持其相互之间的竞争状态。

重营销轻研发 营收大幅依赖小米系列平台 趣睡

(来源:招股书)

2018 年,趣睡科技的代工供应商数量总计 20 家;2019 年,该公司代工供应商数量总计 26 家;2020 年,该公司代工供应商数量共计 32 家。

值得注意的是,趣睡科技对于小米平台的依赖程度很大。2018 至 2020 年,该公司来自小米系列平台的营收分别占当年总营收的 79.81%、75.56%、68.20%。2018 至 2020 年,来自小米有品的销售占比分别为 40.49%、49.00%、46.97%,来自小米商城的销售收入占比分别为 39.33%、26.56%、 21.23%。

2019 年开始,小米各平台主推米家系列产品,减少了对其他品牌产品的采购。由此趣睡科技来自小米系列平台的销售收入下降,2020 年来自小米系列平台的销售收入较 2019 年下降 4505 万元。

招股书显示,随着趣睡科技业务的逐步发展,该公司未来预计进一步拓展天猫、苏宁易购等第三方平台渠道,销售渠道依赖小米商城的情况将逐步得到改善。

天眼查 app 显示,2015 年,小米集团参与了金额达数千万元的趣睡科技 pre-A 轮融资。由此,趣睡科技有小米集团的基因不足为奇。

" 重营销、轻研发 " 的发展模式

趣睡科技 " 重营销、轻研发 " 的特征明显。

2018 至 2020 年,趣睡科技的销售费用率分别为 18.85%、18.94%、19.53%。同期,趣睡科技的研发费用率分别为 1.11%、1.14%、1.28%,可比公司研发费用率均值分别为 1.96%、2.30%、1.99%。

关于研发费用率问题,趣睡科技在招股书中称,因采用的代工生产模式,在产品开发过程中,新产品试生产亦委托外包厂商实施,并单独约定试生产费用。因此,该公司无需购置生产所需的厂房和设备,固定投入较少,导致研发成本相对较低。

截至 2020 年底,趣睡科技共拥有研发人员 39 人,占该公司总人数的 27.46%,可比公司喜临门拥有 453 名研发人员,顾家家居拥有 1094 名研发人员。

据招股书,趣睡科技拟将 1.93 亿用于 " 家居研发中心建设项目 ",深交所对其募资用途的合理性也进行了问询。

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